光伏:前三季度裝機(jī)低于預(yù)期 四季度將迎需求高峰
根據(jù)國家能源局新聞發(fā)布會(huì)上公布的數(shù)據(jù),2019年前三季度光伏新增裝機(jī)15.99GW,其中光伏電站7.73GW,分布式光伏8.26GW。由此推算,第三季度單季度新增裝機(jī)4.69GW,新增裝機(jī)數(shù)據(jù)與中電聯(lián)前期公布的數(shù)據(jù)接近,略低于年初預(yù)期。
第三季度裝機(jī)以分布式光伏為主,戶用分布式成******亮點(diǎn)。2019年第三季度國內(nèi)新增光伏裝機(jī)4.59GW,其中分布式光伏3.68GW(占比80.17%),地面電站僅0.91GW(占比19.83%),分布式光伏占絕大部分。其中,戶用分布式光伏貢獻(xiàn)了較大的增量,第三季度新增分布式光伏2.067GW,占全部裝機(jī)的45.03%。戶用分布式光伏增長較快的主要原因包括初始投資成本大幅下降(6-7元/W降至3.5-4元/W)、金融支持力度提升(以地方性銀行為主,部分可以做到0首付)以及基于補(bǔ)貼調(diào)降預(yù)期的搶裝效應(yīng)等。
地面電站裝機(jī)較低(第三季度環(huán)比減少79.41%)是裝機(jī)量低于預(yù)期的主要原因。2019年上半年處于新政制定階段,構(gòu)成2019年新增需求主體的平價(jià)和競價(jià)項(xiàng)目名單分別于2019年5月、7月公布,由于政策下發(fā)較晚,主要地面項(xiàng)目三季度基本處于前期準(zhǔn)備階段,未能形成有效并網(wǎng)裝機(jī)。
二、四季度將迎來需求高峰
根據(jù)申報(bào)的預(yù)計(jì)投產(chǎn)時(shí)間,平價(jià)項(xiàng)目中預(yù)計(jì)有4.75GW于2019年底前并網(wǎng)。我們梳理了2019年22.79GW的競價(jià)項(xiàng)目,其中投資主體為央企、國企和大型民企的項(xiàng)目超過11GW,與此前智匯光伏預(yù)估的10GW已開工的競價(jià)項(xiàng)目基本吻合,這部分項(xiàng)目將是四季度裝機(jī)的主力軍。加上四季度本身也是海外市場的旺季,因此四季度將迎來需求高峰,產(chǎn)業(yè)鏈供需將顯著改善。而近期的硅料、PERC電池片價(jià)格止跌回暖以及單晶硅片價(jià)格保持不變也初步反映了需求的提升。加上光伏扶貧、存量的示范項(xiàng)目、特高壓項(xiàng)目等,四季度國內(nèi)新增裝機(jī)15GW以上,全年新增裝機(jī)30-35GW。
三、2020年上半年仍有需求
部分競價(jià)項(xiàng)目遞延,2020年上半年需求不悲觀。由于競價(jià)項(xiàng)目要求于2019年底前并網(wǎng),每延后一個(gè)季度補(bǔ)貼降低0.01元/kWh(延后超過兩個(gè)季度取消補(bǔ)貼資格),因此剩余11GW主體資質(zhì)欠佳的競價(jià)項(xiàng)目中有部分項(xiàng)目較大概率將遞延至2020年上半年完成。戶用光伏市場已初步發(fā)展成熟,待年底或2020年初政策明確后搶裝仍將繼續(xù),將在2020年上半年完成大部分的裝機(jī)(戶用光伏逐月上報(bào),年度總量控制)。加上計(jì)劃于2020年630前并網(wǎng)的1.5GW領(lǐng)跑者獎(jiǎng)勵(lì)指標(biāo)項(xiàng)目、存量的示范項(xiàng)目、特高壓項(xiàng)目等,2020年上半年國內(nèi)需求并不悲觀。海外市場,從歷史經(jīng)驗(yàn)看一季度一般是全年的次高峰,而平價(jià)上網(wǎng)帶來的內(nèi)生性需求也仍在持續(xù)。